NISA explicado: La cuenta de inversión libre de impuestos de Japón para residentes extranjeros
Última actualización: octubre de 2026
Si vives en Japón, es casi seguro que has oído la palabra "NISA", quizá a un compañero de trabajo que empezó a invertir o en los anuncios omnipresentes de las estaciones de tren y las sucursales bancarias. NISA es el programa japonés de inversión exenta de impuestos, y hay algo que muchos residentes extranjeros no saben: no hace falta tener la ciudadanía japonesa para usarlo. Si vives en Japón y cumples unos pocos requisitos básicos, puedes abrir una cuenta NISA e invertir completamente libre de impuestos.
En enero de 2024, el Gobierno japonés puso en marcha la reforma más importante de NISA desde su creación en 2014. El nuevo sistema amplió enormemente los límites de inversión, eliminó el plazo de la exención y convirtió el programa en una herramienta mucho más potente para construir patrimonio a largo plazo. Tanto si piensas quedarte en Japón unos años como el resto de tu vida, entender NISA debería ser una prioridad.
Esta guía reúne lo que necesita saber un residente extranjero: cómo funciona el nuevo sistema, los requisitos, las opciones de casas de bolsa, qué pasa cuando te vas de Japón, las complicaciones fiscales de los ciudadanos estadounidenses y los cambios que entran en vigor en 2027.
Aviso legal: Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión, fiscal ni financiero. Las decisiones de inversión deben tomarse según tus circunstancias. Consulta a un asesor fiscal o planificador financiero cualificado para obtener orientación adaptada a tu situación.
¿Qué es NISA?
NISA son las siglas de "Nippon Individual Savings Account" y se inspira en las ISA (Individual Savings Account) del Reino Unido. En condiciones normales, Japón grava las ganancias de capital y los dividendos con un impuesto de aproximadamente el 20,315%: un 15,315% de impuesto sobre la renta (incluido el impuesto especial de reconstrucción) y un 5% de impuesto de residente.
Con una cuenta NISA, ese impuesto desaparece por completo. Si inviertes ¥1 millón y se convierte en ¥2 millones, la ganancia de ¥1 millón es toda tuya, sin impuestos. En una cuenta normal sujeta a impuestos, entregarías al fisco unos ¥203.150 de esa ganancia.
El programa se creó en 2014 para fomentar la inversión de los hogares y llevar hacia los mercados unas finanzas domésticas japonesas famosas por su apego al ahorro. Funcionó: las cuentas NISA han crecido con rapidez, y la reforma de 2024 aceleró todavía más su adopción.
El "nuevo NISA" de 2024
La reforma de 2024 transformó NISA de una modesta ventaja fiscal en un vehículo de inversión realmente potente. Así funciona el nuevo sistema.
Dos cuotas de inversión
El nuevo NISA tiene dos vías de inversión paralelas que se pueden usar a la vez, una gran mejora frente al sistema anterior, que obligaba a elegir una de las dos.
Cuota Tsumitate (acumulación): hasta ¥1,2 millones al año. Se limita a fondos aprobados previamente por la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA), sobre todo fondos indexados de bajo costo y fondos mixtos pensados para construir patrimonio a largo plazo. Se basa en aportaciones periódicas y automáticas, no en inversiones a tanto alzado.
Cuota Growth (crecimiento): hasta ¥2,4 millones al año. Abre la puerta a una gama de productos mucho más amplia: acciones cotizadas en bolsas japonesas, ETFs (japoneses y extranjeros), REITs y fondos de gestión activa. Se admiten compras a tanto alzado, lo que te da más flexibilidad sobre cuándo y cómo invertir tu capital.
Límites anuales y acumulados
El límite anual conjunto es de ¥3,6 millones (¥1,2 millones en Tsumitate + ¥2,4 millones en Growth). El límite acumulado libre de impuestos es de ¥18 millones en total, de los que como máximo ¥12 millones pueden proceder de la cuota Growth. Podrías llenar los ¥18 millones completos solo con la cuota Tsumitate, pero la cuota Growth tiene un tope de ¥12 millones.
Un detalle crucial: el límite acumulado de ¥18 millones se calcula sobre el valor de compra (costo de adquisición), no sobre el valor de mercado. Si compras ¥1 millón de un fondo indexado y se duplica hasta ¥2 millones, solo cuenta ¥1 millón para tu límite. Mejor aún: si vendes una inversión, ese valor de compra se libera y vuelve a estar disponible al año siguiente. Este mecanismo de "reciclaje" hace que el límite de ¥18 millones sea menos restrictivo de lo que parece.
Exención sin plazo
Con el NISA anterior, el NISA general tenía una exención de 5 años y el Tsumitate NISA, de 20. Si se agotaban esos plazos, tus inversiones pasaban a una cuenta sujeta a impuestos.
El nuevo NISA eliminó por completo los plazos. En cuanto una inversión entra en tu cuenta NISA, sigue libre de impuestos mientras la mantengas, sean 5 años o 50. Este cambio, por sí solo, hace que NISA resulte muchísimo más atractivo para el inversor a largo plazo.
Requisitos para residentes extranjeros
El derecho a NISA depende de la residencia, no de la nacionalidad. Si vives en Japón y cumples los siguientes criterios, puedes abrir una cuenta.
Requisito de residencia
Tienes que ser residente en Japón con un domicilio registrado. Para los extranjeros, las casas de bolsa suelen aplicar el criterio de residencia de la Ley de Divisas y Comercio Exterior: cuentas como residente desde el primer día si trabajas en una oficina en Japón y, si no, a partir de los seis meses de estancia.
Requisito de edad
Tienes que tener 18 años o más el 1 de enero del año en que abres la cuenta.
Documentos necesarios
Tarjeta de residencia (在留カード, zairyū card): Tu tarjeta de residencia en vigor sirve como documento de identificación principal.
My Number (マイナンバー): El número de identificación fiscal individual de Japón, en uso desde 2016. Tendrás que presentar tu tarjeta My Number o tu tarjeta de notificación junto con otro documento con foto. Es obligatorio para cualquier solicitud de cuenta NISA.
Una nota sobre la apertura de cuentas para extranjeros
En algunas de las grandes casas de bolsa online, los extranjeros no pueden usar la verificación de identidad por móvil y se les pide enviar los documentos por correo, lo que puede añadir unas semanas. Es un inconveniente, no un obstáculo. Los procedimientos cambian, así que consulta la página para extranjeros de la casa de bolsa antes de solicitar.
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Las opciones de inversión más populares
El panorama NISA japonés está dominado por un pequeño número de fondos indexados de costo ultrabajo. Dos destacan muy por encima del resto en popularidad y patrimonio.
eMAXIS Slim All Country (オール・カントリー): Gestionado por Mitsubishi UFJ Asset Management, replica el índice MSCI All Country World y da exposición a unos 50 países. Su comisión de gestión del 0,05775% es de las más bajas del mundo para un fondo de renta variable global. A finales de agosto de 2026 sus activos netos rondaban los ¥13,9 billones, la mayor cifra entre los fondos de inversión de renta variable públicos de Japón (sin contar los ETFs). Los inversores japoneses lo llaman "Orucan" (オルカン).
eMAXIS Slim S&P 500: De la misma familia de fondos, replica el índice S&P 500 de las grandes empresas estadounidenses. Su comisión de gestión es del 0,0814%. Es la opción por defecto para quien quiere una exposición concentrada en el mercado estadounidense.
La abrumadora preferencia por estos dos fondos refleja una tendencia general del inversor minorista japonés: comisiones bajas, diversificación amplia y gestión pasiva. Para la mayoría de los residentes extranjeros, uno de estos dos fondos, o ambos, formará el núcleo de su cartera NISA.
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Cómo elegir casa de bolsa
Para los residentes extranjeros, elegir casa de bolsa implica cuestiones en las que los japoneses rara vez piensan: la atención en inglés, si la entidad acepta a extranjeros y, sobre todo, qué pasa con tu cuenta si te vas de Japón.
SBI Securities
La mayor casa de bolsa online de Japón por número de cuentas. Tiene la gama de productos más amplia y comisiones mínimas. La pega para los extranjeros: la plataforma está solo en japonés y es posible que tengas que enviar los documentos por correo. Desde 2025, los clientes destinados al extranjero por su empleador pueden mantener en NISA acciones japonesas, acciones estadounidenses y fondos de inversión.
Rakuten Securities
El otro gigante de las casas de bolsa online japonesas. Su gran atractivo es la integración con el programa de puntos de Rakuten: puedes invertir con los Rakuten Points que ganas al comprar. Como SBI, solo funciona en japonés. Desde finales de 2024 permite a los clientes destinados al extranjero mantener en NISA fondos de inversión y acciones extranjeras, no solo acciones japonesas.
Interactive Brokers Japan (IBSJ)
IBSJ, la filial japonesa de Interactive Brokers, empezó a ofrecer cuentas NISA en julio de 2025. Su plataforma está en inglés y da acceso directo a acciones y ETFs cotizados en EE.UU., además de acciones y fondos japoneses. Otras casas de bolsa grandes también venden ETFs estadounidenses en la cuota Growth, pero IBSJ es la opción evidente si quieres gestionarlo todo en inglés. Muchos ciudadanos estadounidenses acaban aquí por ese motivo; consulta la sección para ciudadanos estadounidenses más abajo.
Nomura Securities
La casa de bolsa tradicional de servicio completo de Japón. Sus herramientas online son menos sofisticadas que las de SBI o Rakuten, pero ofrece atención en sus sucursales, donde el personal te acompaña en los trámites en persona. Nomura también admite la continuación de la cuenta NISA para clientes destinados al extranjero.
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Qué pasa cuando te vas de Japón
Es probablemente el tema de NISA más importante para los residentes extranjeros. Tus planes de dejar Japón algún día deberían condicionar tu estrategia NISA desde el primer día.
Por defecto: cierre de la cuenta
Cuando dejas de ser residente fiscal en Japón, normalmente al dar de baja tu domicilio y salir del país, tu cuenta NISA se cierra por defecto. Tus participaciones pasan a una cuenta normal sujeta a impuestos (tokutei kōza o ippan kōza). Lo importante: no tributas por las plusvalías latentes en el momento del traspaso. Solo tributas cuando acabes vendiendo.
La excepción: la solicitud de continuación
Si te vas de Japón por un traslado al extranjero ordenado por tu empleador, puedes presentar antes de salir, a través de tu casa de bolsa y dirigida a la oficina de impuestos, una solicitud de continuación (継続適用届出書, keizoku tekiyō todokesho). Te permite mantener tu cuenta NISA hasta cinco años mientras estás fuera. Durante ese periodo no se permiten compras nuevas: solo puedes mantener las inversiones que ya tienes.
Esta excepción se aplica únicamente a los traslados laborales ordenados por el empleador. Las mudanzas voluntarias, los traslados personales o los cambios de trabajo que te lleven fuera de Japón no cuentan. Las casas de bolsa suelen exigir además que designes en Japón un representante permanente (常任代理人) que gestione los asuntos de la cuenta en tu nombre; es una figura distinta del administrador fiscal (納税管理人) que quizá necesites ante la oficina de impuestos.
No todas las casas de bolsa admiten la continuación, y los productos que se pueden mantener varían entre las que sí lo hacen. Por eso elegir casa de bolsa es una decisión clave para cualquiera que prevea una posible salida.
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Consideraciones clave para ciudadanos estadounidenses
Los ciudadanos estadounidenses y los titulares de green card se enfrentan a una complicación propia y seria al usar NISA: las normas PFIC (Passive Foreign Investment Company).
El problema PFIC
Según la ley fiscal de EE.UU., los fondos de inversión japoneses, incluidos los popularísimos eMAXIS Slim, se clasifican como PFIC. Sus rendimientos reciben una tributación punitiva en EE.UU. que puede dar lugar a tipos efectivos muy superiores a los normales. El IRS diseñó estas normas precisamente para disuadir a los estadounidenses de invertir en fondos no estadounidenses.
La consecuencia práctica: toda la cuota Tsumitate queda inutilizable para los ciudadanos estadounidenses, porque todos los productos aptos son fondos de inversión domiciliados en Japón y, por tanto, PFIC. Aunque Japón exima de impuestos las ganancias de NISA, EE.UU. no reconoce exenciones fiscales extranjeras: sigues debiendo impuestos estadounidenses por tus ingresos en todo el mundo.
La solución: ETFs domiciliados en EE.UU. en la cuota Growth
La solución es usar la cuota Growth para invertir en ETFs domiciliados en EE.UU., que no son PFIC. ETFs de mercado amplio como Vanguard Total World Stock (VT) o Vanguard S&P 500 (VOO) dan una exposición al mercado global o estadounidense similar a la de sus equivalentes japoneses, sin las complicaciones de PFIC.
Los ETFs cotizados en EE.UU. pueden comprarse en la cuota Growth en la mayoría de las grandes casas de bolsa online, como SBI, Rakuten, Monex y Mitsubishi UFJ eSmart, y en IBSJ desde julio de 2025. Antes de abrir la cuenta, confirma que la entidad acepta a personas estadounidenses (US persons). IBSJ añade una interfaz en inglés, algo que importa si vas a leer tú mismo los extractos fiscales y las confirmaciones de operaciones.
Obligaciones FATCA y FBAR
Al margen de la exención de NISA en Japón, los ciudadanos estadounidenses deben declarar sus cuentas financieras en el extranjero. La declaración FBAR (FinCEN Form 114) es obligatoria si el valor conjunto de tus cuentas en el extranjero supera los $10.000 en algún momento del año. FATCA (Form 8938) tiene umbrales más altos, pero obligaciones de declaración similares. NISA no te exime de ninguna de ellas.
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NISA vs. iDeCo
El otro gran vehículo de inversión con ventajas fiscales de Japón es iDeCo (plan de pensiones individual de aportación definida). iDeCo ofrece una ventaja que NISA no tiene: las aportaciones se deducen íntegramente de tus ingresos, lo que reduce tus impuestos actuales.
La pega es que el dinero de iDeCo queda bloqueado hasta los 60 años. Para los residentes extranjeros que quizá dejen Japón antes, esto supone un riesgo serio de liquidez. Aunque existen procedimientos de retiro anticipado para no residentes, son complejos y pueden acarrear un tratamiento fiscal desfavorable.
Para la mayoría de los residentes extranjeros, NISA es el mejor punto de partida. Ofrece total flexibilidad: puedes vender y retirar el dinero en cualquier momento sin penalizaciones. Cuando tengas una idea más clara de tus planes a largo plazo en Japón, añadir iDeCo puede tener sentido por sus ventajas fiscales adicionales.
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Qué cambió en 2026 y qué empieza en 2027
La reforma fiscal de 2026, aprobada por la Dieta en 2026, no toca las cifras principales. El límite anual de ¥3,6 millones, el límite acumulado de ¥18 millones y la exención sin plazo se mantienen tal como se describen más arriba. Lo que cambia es quién puede usar la cuota Tsumitate y qué puede comprarse con ella.
Los menores tendrán su propia cuota Tsumitate (enero de 2027)
A partir de enero de 2027 desaparece el requisito de edad de la cuota Tsumitate. Los residentes de 0 a 17 años podrán tener una cuenta Tsumitate infantil con un límite anual de ¥600.000 y un límite acumulado de ¥6 millones, gestionada por el padre, la madre o el tutor. Solo se pueden comprar fondos aptos para Tsumitate, mediante compras periódicas. Desde los 12 años se puede retirar dinero si se destina al menor y este da su consentimiento por escrito. Al cumplir 18 años la cuenta pasa automáticamente a la cuota Tsumitate de adulto, y los ¥6 millones cuentan dentro del límite adulto de ¥18 millones, no por encima. Las grandes casas de bolsa, como SBI, Monex, Matsui y Mitsubishi UFJ eSmart, empezaron a aceptar solicitudes el 1 de octubre de 2026.
Para las familias extranjeras, la lógica de la residencia es la misma que para los adultos: el menor tiene que ser residente en Japón. Si tu hijo o hija tiene ciudadanía estadounidense, la cuota infantil arrastra el mismo problema que la cuota Tsumitate de adulto: todos los productos aptos son fondos de inversión japoneses y, por tanto, PFIC.
Más opciones en la cuota Tsumitate
En abril de 2026 la FSA añadió dos índices de acciones japonesas, el Yomiuri Stock Index (Yomiuri 333) y el JPX Prime 150, a la lista de índices que pueden replicar los fondos indexados de Tsumitate. La reforma también permite que los fondos no indexados califiquen si invierten principalmente en acciones o en bonos; hasta ahora se exigía que invirtieran en acciones. El objetivo es incorporar fondos centrados en bonos y fondos mixtos para quienes buscan menos volatilidad.
Una carta menos de tu casa de bolsa
Hasta ahora, las casas de bolsa debían confirmar el nombre y la dirección de cada titular de NISA a los diez años de abrir la cuenta y después cada cinco años, y suspender las compras nuevas si no lo lograban. La reforma elimina esa verificación periódica. Cada entidad hará su propio seguimiento de los cambios de dirección, así que mantén al día tu domicilio registrado.
El antiguo sistema NISA
Si tenías una cuenta NISA antes de 2024, tus inversiones antiguas siguen en un compartimento separado de "NISA antiguo". No se pueden traspasar ni transferir al nuevo NISA. Las inversiones del antiguo NISA general (límite de ¥1,2 millones al año, exención de 5 años) y del antiguo Tsumitate NISA (límite de ¥400.000 al año, exención de 20 años) seguirán con sus condiciones originales hasta que venzan sus periodos de exención; entonces pasarán automáticamente a cuentas sujetas a impuestos.
La buena noticia: el límite acumulado de ¥18 millones de tu nuevo NISA es totalmente independiente de lo que invertiste con el sistema antiguo.
Claves para residentes extranjeros
NISA es una de las herramientas de inversión con ventajas fiscales más accesibles y potentes para cualquiera que viva en Japón. La reforma de 2024, con ¥3,6 millones de capacidad de inversión anual, un límite acumulado de ¥18 millones y una exención sin plazo, la sitúa a la altura de las mejores del mundo.
Para los residentes extranjeros en particular, hay tres consideraciones estratégicas. Primera: elige bien tu casa de bolsa, porque la opción adecuada depende de tus necesidades de idioma, tu nacionalidad y la posibilidad de que dejes Japón. Segunda: entiende las reglas de salida antes de invertir, no después; la solicitud de continuación solo está disponible para traslados ordenados por el empleador. Tercera: si eres ciudadano estadounidense, entender el problema PFIC no es opcional, porque determina en qué productos puedes invertir y qué casa de bolsa te conviene.
Bien planteado, NISA puede ser un pilar de tu estrategia financiera mientras vives en Japón. Tómate el tiempo de entender las reglas, elige la casa de bolsa adecuada y construye una cartera acorde con tus objetivos de inversión y con tus planes de vida.
Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión, financiero ni fiscal. Consulta a un profesional cualificado para obtener orientación adaptada a tus circunstancias.