🏦 El 1 de septiembre de 2026, 21 grandes bancos y gestoras de activos anunciaron que crearán juntos una sola empresa para emitir una stablecoin en dólares estadounidenses. Goldman Sachs, Citi, Deutsche Bank, UBS y el japonés MUFG Bank figuran en la lista. Hace un año era un grupo de estudio de diez bancos. Hoy es un compromiso de crear una empresa, con salida prevista para el primer semestre de 2027, apuntando a un mercado donde un solo emisor, Tether, controla cerca de seis de cada diez dólares en stablecoins.

Diez de Norteamérica, ocho de Europa y uno de Asia

De Norteamérica llegan Bank of America, Capital One, Citi, Fidelity Investments, Goldman Sachs, PNC Financial Services, Scotiabank, TD Bank Group, Wells Fargo y WisdomTree. Europa aporta Banco Santander, BBVA, Commerzbank, Crédit Agricole, Deutsche Bank, Lloyds Banking Group, Rabobank y UBS.

Asia está representada por una sola institución, MUFG Bank, el banco principal del mayor grupo financiero de Japón. Oriente Medio suma a Sirius International Holding y África a Standard Bank. Cinco regiones, 21 nombres y un peso claramente volcado hacia las dos orillas del Atlántico.

El 10 de octubre de 2025, diez bancos anunciaron que estudiaban en conjunto una forma de dinero digital respaldada uno a uno por reservas, que correría en blockchains públicas y seguiría a las divisas del G7. Aquellos diez eran Santander, Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs, MUFG Bank, TD Bank Group y UBS. Dos de esos nombres, Barclays y BNP Paribas, no aparecen entre los 21. En su lugar se sumaron trece instituciones, entre ellas gestoras como Fidelity y WisdomTree, que ni siquiera son bancos.

El plan, hasta donde se sabe

Según el comunicado de MUFG Bank, las 21 instituciones acordaron constituir una nueva entidad en el segundo semestre de 2026, con la condición de que se cumplan ciertas condiciones de cierre. La empresa aún no tiene nombre. Su primer producto será una stablecoin denominada en dólares; el euro es el candidato prioritario para el siguiente paso, y más adelante se contemplan otras divisas del G7.

En pocas palabras, una stablecoin es un token digital diseñado para mantener un valor fijo, normalmente un dólar estadounidense, respaldado por una cantidad equivalente de efectivo o bonos públicos a corto plazo guardados como reserva. Vive en una blockchain, lo que le permite moverse entre billeteras en segundos sin pasar por la cadena de bancos corresponsales (los bancos intermediarios de las transferencias internacionales). Las stablecoins de pago están hoy reguladas en Estados Unidos por la GENIUS Act, una ley federal firmada en julio de 2025, y en la Unión Europea por MiCA, el marco comunitario para criptoactivos.

Los usuarios previstos se reparten en tres niveles: mayorista (bancos liquidando entre sí), institucional (fondos y empresas) y minorista. Los pagos transfronterizos y la liquidación de activos digitales, como bonos tokenizados, son los usos principales.

Un mercado donde una empresa controla seis de cada diez dólares

El valor total de las stablecoins en circulación rondaba los 303.700 millones de dólares a principios de septiembre de 2026, según el medio cripto japonés NADA NEWS, que cifró el monto en unos 48,6 billones de yenes. De esa cantidad, el USDT de Tether concentra cerca del 60%. El USDC de Circle es un segundo lejano.

Dicho de otro modo: más de la mitad de los dólares digitales los emite una sola empresa privada que no es un banco. Lo que proponen las 21 instituciones es una alternativa construida por bancos, con el cumplimiento normativo, la gobernanza y los controles de riesgo que los reguladores exigen a las entidades de crédito, ofrecida como un solo token y no como 21 monedas rivales. Blockonomi informó que la acción de Circle cayó cerca de 6% tras el anuncio.

Que un consorcio bancario pueda arrebatarle cuota a Tether es otra cuestión, y el grupo no ha afirmado que lo hará.

Un producto que no puede pagar intereses. ¿Cuál es el gancho?

NADA NEWS puso el dedo en la pregunta abierta más afilada. La GENIUS Act prohíbe a los emisores de stablecoins pagar intereses o rendimientos a los tenedores. Esa regla cierra la vía más obvia para atraer usuarios de un actor establecido: un token que rinde algo solo por estar en la billetera.

El lenguaje oficial apunta a cumplimiento de nivel bancario, gobernanza sólida, distribución global y gestión de riesgos de calidad institucional. Son ventajas reales para el tesorero de una multinacional que no puede colocar el dinero de la empresa en un token emitido por una firma que no termina de entender. Resultan menos convincentes para un usuario minorista en un país donde Tether ya funciona bien.

El consorcio no ha explicado cómo piensa conquistar a uno u otro grupo. Puede que la respuesta sea la distribución: 21 instituciones con bases de clientes ya existentes no necesitan la publicidad de una startup. Pero eso es una lectura del anuncio, no algo que el anuncio diga.

¿Por qué un banco construiría lo que puede vaciar sus depósitos?

Si las stablecoins despegan como forma de guardar y mover dólares, parte de ese dinero sale de los depósitos bancarios. Y los depósitos son la base con la que los bancos financian sus préstamos. Un banco que ayuda a crear una stablecoin popular está, en cierto sentido, fabricando un competidor para su propio balance.

La lectura más natural de la decisión del consorcio es que la alternativa se veía peor. Las stablecoins llegaron a los 300.000 millones de dólares sin los bancos. Si ese dinero va a moverse a las blockchains de todos modos, la elección está entre tener parte en el emisor o mirar cómo una entidad no bancaria se queda con el negocio. Una empresa de propiedad conjunta permite a cada participante repartir el costo y el riesgo, y mantener el token dentro de un marco que ayudó a diseñar.

Hay también un motivo más llano. Los pagos transfronterizos son caros, lentos y opacos, y los bancos llevan años diciéndolo. Un token en dólares que se liquida en segundos es una forma de resolver una queja que sus propios clientes repiten una y otra vez. Esa parte del argumento no depende en absoluto de vencer a Tether.

Japón envía un solo banco

La única institución japonesa en la mesa es MUFG Bank, cuyo firmante es su presidente y CEO, Masakazu Osawa. Ninguno de los otros dos megabancos japoneses, Sumitomo Mitsui Banking Corporation y Mizuho Bank, forma parte del grupo.

Eso no significa que Japón se quede al margen. MUFG trabaja por separado con esos mismos dos bancos en una stablecoin denominada en yenes para el mercado interno, un proyecto que cubrimos en marzo cuando Junichi Hanzawa, entonces presidente de MUFG Bank, expuso su visión on-chain en FIN/SUM 2026. El proyecto del yen y el consorcio del dólar son animales distintos: uno son tres bancos japoneses emitiendo yenes bajo reglas japonesas; el otro, una entidad global emitiendo dólares bajo reglas estadounidenses y europeas.

Lo que todavía no está decidido

Entre este anuncio y un producto en funcionamiento sigue habiendo distancia real. La empresa aún no existe y solo se creará si se cumplen las condiciones de cierre. No tiene nombre. La salida en el primer semestre de 2027 es una meta, no un compromiso. El cumplimiento de la GENIUS Act y de MiCA se promete "cuando aplique", lo que deja abierto qué entidad emitirá el token en euros y con qué licencia. Según Blockonomi, tampoco se ha revelado en qué blockchain correrá el token ni quién custodiará las reservas. El anuncio tampoco dice cómo se repartirán la propiedad y la financiación entre las 21.

Aun así, diez bancos que exploraban una idea se convirtieron en once meses en 21 instituciones comprometidas con una empresa, y ese es un cambio de postura real. Es un compromiso de construir, no un producto que se pueda tener en la mano.

Queda una sola pregunta. ¿Hay algún banco de tu país entre estos 21? En un caso o en el otro, la respuesta dice algo sobre hacia dónde creen tus bancos que va el dinero.

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Referencias