Compras, tarjetas de crédito, cuentas bancarias, trading de acciones, si usas Rakuten, conoces bien estos servicios. Ahora, todos están a punto de fusionarse en una sola app. Rakuten Group está haciendo su movimiento más audaz hasta ahora para construir la respuesta de Japón a la super app fintech. Esto es lo que significa para Japón, y la carrera global.

Rakuten reinicia la mega-fusión fintech: banca, valores y tarjetas de crédito se integrarán para octubre

El 25 de febrero de 2026, Rakuten Group anunció oficialmente el reinicio de las discusiones para reorganizar sus subsidiarias financieras. El plan se centra en Rakuten Bank como eje, consolidando Rakuten Card, Rakuten Securities Holdings y otras operaciones financieras en un solo grupo para octubre de 2026.

Este es en realidad el segundo intento de Rakuten. La empresa anunció por primera vez conversaciones similares de reorganización en abril de 2024, solo para retirarlas cinco meses después en septiembre, citando que la fusión no era necesariamente óptima para expandir su negocio fintech. En ese momento, Rakuten eligió priorizar sus problemáticas operaciones de telefonía móvil. Pero un panorama empresarial que cambia rápidamente ha forzado un giro de 180 grados.

¿Por qué ahora? Las fuerzas detrás del reinicio

El mayor impulsor es el regreso de Japón a un "mundo con tasas de interés". Las subidas de tasas del Banco de Japón han intensificado la competencia por depósitos entre los bancos. Los grandes grupos bancarios están invirtiendo recursos en servicios financieros minoristas, y los gigantes de telecomunicaciones de Japón, NTT Docomo, KDDI y SoftBank, están todos compitiendo por construir sus propios ecosistemas financieros.

El segundo catalizador es la IA generativa. A medida que la integración de datos se vuelve crítica para los servicios impulsados por IA, tener operaciones financieras dispersas en entidades legales separadas hace que la toma de decisiones rápida y el intercambio de datos sean casi imposibles. Rakuten ve la unificación como el único camino hacia el despliegue competitivo de IA en sus servicios financieros.

Cómo funcionará la nueva estructura

La reorganización prevé a Rakuten Bank como empresa matriz, con Rakuten Card y Rakuten Securities Holdings bajo su paraguas. Rakuten Bank mantendrá su cotización en el Mercado Prime de la Bolsa de Tokio. Las operaciones de seguros de vida y no vida están excluidas de esta ronda de reestructuración.

Una complicación clave involucra a Mizuho Financial Group, que posee el 14.99% de Rakuten Card y el 49% de Rakuten Securities. Las negociaciones con Mizuho sobre cómo se reestructurarán estas asociaciones continúan en curso.

Actualmente, Rakuten Bank cuenta con 17.63 millones de cuentas, la mayor cantidad entre los bancos en línea de Japón. Rakuten Card ha emitido aproximadamente 33 millones de tarjetas. El ambicioso objetivo de la empresa es aprovechar esta integración para hacer crecer la base de cuentas de Rakuten Bank hasta igualar el número de suscriptores de tarjetas de 33 millones.

La visión de la app unificada

Quizás el aspecto más visible para el consumidor de esta reorganización es el plan de consolidar todos los servicios financieros en una sola app. Hoy, los usuarios de Rakuten manejan apps separadas para banca, tarjetas de crédito y trading de valores. La nueva app unificada permitiría a los usuarios verificar saldos de depósitos, monitorear gastos de tarjeta y gestionar carteras de inversión todo en un solo lugar, mientras reduce significativamente los pasos redundantes de verificación de identidad (conocidos como KYC, Know Your Customer).

Esta visión representa el centro neurálgico financiero del "Ecosistema Rakuten" (Rakuten Keizaiken), un concepto único en Japón donde un solo grupo corporativo conecta más de 70 servicios que abarcan comercio electrónico, viajes, telecomunicaciones, contenido digital e incluso deportes profesionales a través de un sistema de puntos de fidelidad unificado llamado Rakuten Points. Para Rakuten, fusionar sus apps financieras se trata de crear el sistema nervioso central de este vasto ecosistema.

Cómo se compara Rakuten con las super apps globales

La consolidación financiera de Rakuten se enmarca en una tendencia global más amplia. Así es como se compara con los principales modelos de super app del mundo:

China: Alipay y WeChat Pay China fue pionera en el concepto de super app. Alipay de Alibaba sirve a 1.3 mil millones de usuarios y procesa más de 100 millones de transacciones diarias, ofreciendo pagos, gestión patrimonial, seguros, puntuación crediticia (Sesame Credit) y reserva de viajes. WeChat Pay de Tencent, integrado en la plataforma WeChat de 1.2 mil millones de usuarios, convierte una app de mensajería en un sistema operativo completo para la vida diaria, desde redes sociales y servicios gubernamentales hasta pagos de facturas e inversiones. En China, el efectivo y las tarjetas de crédito son esencialmente obsoletos; un solo smartphone maneja todo.

Sudeste asiático: Grab y GoTo En el sudeste asiático, las super apps crecieron desde las raíces del transporte compartido. Grab, con sede en Singapur, sirve a 187 millones de usuarios en la región, expandiéndose desde transporte y entrega de comida hacia banca digital, seguros y microcréditos para pequeñas empresas. GoTo de Indonesia (la fusión de Gojek y Tokopedia) abarca igualmente desde transporte hasta servicios financieros, jugando un papel crucial en la inclusión financiera de la gran población no bancarizada de la región.

Estados Unidos: Apple Card, Goldman Sachs y el sueño de X El modelo de super app ha tenido dificultades en los mercados occidentales. Apple se asoció con Goldman Sachs para lanzar Apple Card y un producto de cuenta de ahorro, pero Goldman se ha estado retirando de la banca de consumo, poniendo en duda el futuro de la asociación. Elon Musk ha declarado ambiciones de convertir X (anteriormente Twitter) en una "app para todo", pero el progreso ha sido mínimo. PayPal y Cash App de Block están evolucionando hacia ecosistemas financieros más amplios, pero en un mercado donde los sistemas operativos de smartphones de Google y Apple ya funcionan como plataformas de facto, construir una super app encima de una super app presenta un desafío estructural fundamental.

La posición única de Rakuten Lo que distingue a Rakuten es su propiedad de los tres pilares, comercio electrónico, finanzas y telecomunicaciones, dentro de un solo grupo corporativo. Mientras que Alipay y WeChat de China crecieron absorbiendo servicios externos en sus plataformas, Rakuten construyó todo internamente. Esta profunda integración vertical es una ventaja estratégica, pero también significa que las pérdidas en una división, especialmente la móvil, pueden arrastrar a todo el grupo.

El elefante de $11.5 mil millones: las pérdidas de Rakuten Mobile

Cualquier discusión sobre la reorganización financiera de Rakuten debe abordar Rakuten Mobile. Para el año fiscal 2025, Rakuten Group registró ingresos récord de aproximadamente $16.1 mil millones (¥2.5 billones), un aumento del 9.5% interanual. Sin embargo, el resultado final mostró una pérdida neta de aproximadamente $11.5 mil millones (¥1,778 mil millones), la séptima pérdida anual consecutiva.

En el lado positivo, Rakuten Mobile superó los 10 millones de suscriptores en diciembre de 2025 y logró su primera rentabilidad EBITDA de año completo. Pero los cargos por deterioro de las inversiones en infraestructura de telecomunicaciones y los pesados pagos de intereses sobre bonos de alto rendimiento continúan pesando. El ratio de capital consolidado se sitúa en un precario 3.4%, y el flujo de caja libre registró un déficit de aproximadamente $23 mil millones (¥3,557 mil millones).

En este contexto, la reorganización financiera plantea una pregunta crítica: ¿es una estrategia de crecimiento o un mecanismo de supervivencia? El segmento fintech de Rakuten generó aproximadamente $6.3 mil millones (¥975.9 mil millones) en ingresos, un aumento del 19% interanual, convirtiéndolo con diferencia en la división más rentable del grupo. Colocar las subsidiarias financieras bajo Rakuten Bank permitiría a entidades como Rakuten Card acceder a financiamiento de menor costo a través del banco, reduciendo los costos financieros generales del grupo.

Para abordar preocupaciones sobre conflictos de interés, particularmente para los accionistas minoritarios de Rakuten Bank, el banco ha establecido un comité especial de directores externos independientes. El presidente y CEO de Rakuten Group, Hiroshi Mikitani, no participará en las deliberaciones de la junta de Rakuten Bank sobre la reorganización.

La carrera fintech de Japón entra en una nueva fase

El movimiento de Rakuten señala que la competencia fintech de Japón ha entrado en una nueva era. El campo de batalla ya no es el precio de las telecomunicaciones, es la fortaleza integral del ecosistema de cada empresa. NTT Docomo, KDDI y SoftBank están expandiendo agresivamente los servicios financieros, pero Rakuten tiene la ventaja de poseer comercio electrónico, finanzas y telecomunicaciones bajo un mismo techo.

A nivel global, la fiebre de las super apps se ha enfriado. La tendencia está cambiando de "apps para todo" hacia "super apps verticales" que profundizan en dominios específicos como finanzas o movilidad. La consolidación financiera de Rakuten se alinea precisamente con este modelo emergente de super app enfocada en finanzas, convirtiéndolo en un experimento de importancia global.

Si la integración de octubre de 2026 tiene éxito, Rakuten se convertirá en una entidad fintech integral sin precedentes en Japón. Si esto marca el nacimiento del "Alipay de Japón" o algo completamente diferente, está por verse.

En Japón, el peculiar modelo de "ecosistema" de Rakuten reúne comercio electrónico, telecomunicaciones y servicios financieros bajo un mismo paraguas corporativo. ¿Está ocurriendo en tu país una integración financiera al estilo de las super apps? ¿Querrías una sola app que gestione tu cuenta bancaria, tus inversiones y tu tarjeta de crédito, o esa concentración de servicios te pone nervioso? ¡Comparte la experiencia de tu país!

Referencias