Una empresa de robots que construye centros de datos, valorada en 100.000 millones de dólares antes de generar un solo dólar de ingresos. SoftBank Group planea escindir "Roze", una nueva entidad que aglutina sus negocios de IA, robótica e infraestructura de centros de datos, y cotizarla en los mercados estadounidenses tan pronto como este año, según reporta el Financial Times. Con más de 30.000 millones de dólares ya comprometidos en OpenAI y un compromiso de 500.000 millones para el proyecto Stargate, Masayoshi Son pide a los inversores globales que apuesten por su mayor reinvención: convertir SoftBank en una "empresa de IA".

Una empresa que construye centros de datos con robots

El 30 de abril de 2026, el Financial Times reveló que SoftBank Group (SBG) está creando una nueva entidad con sede en Estados Unidos llamada Roze, diseñada para consolidar las operaciones de IA, robótica y construcción de centros de datos del conglomerado. La empresa se prepara para una oferta pública inicial (OPI) en los mercados estadounidenses, posiblemente en la segunda mitad de 2026. CNBC, Wall Street Journal y Bloomberg confirmaron el plan.

La valoración objetivo: aproximadamente 100.000 millones de dólares (unos 16 billones de yenes al cambio actual de 160 yenes por dólar). Si se logra, sería la mayor cotización en EE.UU. de una empresa controlada por capital japonés desde la salida a bolsa de Arm Holdings en 2023.

El modelo de negocio de Roze es simple de describir e inusual de ejecutar. La idea central es automatizar la construcción física de centros de datos mediante robots autónomos. El boom de la IA generativa ha disparado la demanda mundial de servidores, pero el ritmo al que se pueden construir físicamente los centros de datos, verter hormigón, instalar servidores, conectar sistemas de refrigeración, va muy por detrás. Roze busca eliminar ese cuello de botella desplegando robots en obra y operando luego las instalaciones resultantes como parte de su propia cartera.

En otras palabras, Roze es una empresa de IA física diseñada para construir la infraestructura para la IA. No los chips que entrenan modelos. No las apps que usan los consumidores. Las cajas, llenas de servidores hambrientos de electricidad, sobre las que todo lo demás funciona.

Tres piezas, una historia: ABB, Ampere, DigitalBridge

Roze no se construye desde cero. Es una sociedad holding diseñada para empaquetar las piezas que SoftBank ha ido comprando durante los últimos dos años. El FT y CNBC solo mencionan de forma explícita la división de robótica de ABB, pero alinear las compras recientes revela la forma del conjunto.

1. ABB Robotics (5.400 millones de dólares / unos 860.000 millones de yenes): en octubre de 2025, SoftBank acordó adquirir la división de robótica del gigante suizo de electricidad pesada ABB. La unidad opera en más de 50 países, con más de 500.000 robots industriales ya instalados. El cierre se espera para mediados o finales de 2026, sujeto a aprobación regulatoria, y el FT señala que este negocio será el núcleo de Roze.

2. Ampere Computing (6.500 millones de dólares / unos 1,04 billones de yenes): diseñador estadounidense de chips que desarrolla CPUs de servidor con arquitectura Arm. Incorpora "el silicio dentro de la caja" junto con la propia Arm.

3. DigitalBridge (unos 3.000 millones de dólares en capital, cerca de 4.000 millones de valor de empresa): SoftBank compra la propia gestora estadounidense de infraestructura digital, no una parte de su cartera. El acuerdo del 29 de diciembre de 2025 valora DigitalBridge en 16 dólares por acción y el cierre se espera en la segunda mitad de 2026. La firma gestiona unos 108.000 millones de dólares en centros de datos, torres de telefonía y fibra. Esta sería la base de "tierras y edificios" de Roze.

A esto se suman: los grandes centros de datos en desarrollo dentro del proyecto Stargate, los activos energéticos de la cartera de SoftBank, y los diseños de chips de Arm, la firma británica de semiconductores en la que SoftBank mantiene aproximadamente el 90% de participación. Si juntas estas piezas en una sola entidad que construye, automatiza y opera centros de datos para IA, obtienes algo que el mercado estadounidense puede valorar como un único valor de "infraestructura de IA".

¿Por qué ahora? La fría aritmética de financiar la apuesta de Son

El cronograma agresivo de Roze no es ambición por la ambición. SoftBank enfrenta una presión real de financiación.

Masayoshi Son ha estado acumulando compromisos de IA a velocidad extraordinaria:

  • Compromiso con OpenAI: más de 30.000 millones de dólares (unos 4,8 billones de yenes)
  • Proyecto Stargate: 500.000 millones de dólares (unos 78 billones de yenes) en cuatro años para infraestructura de IA en EE.UU., con SoftBank y OpenAI como socios líderes con participaciones del 40% cada uno
  • Mega-proyecto de centros de datos en Ohio
  • Modelo fundacional de IA doméstico: socio corporativo principal en un programa del gobierno japonés que apunta a aproximadamente 1 billón de yenes en apoyo durante cinco años

Para sostener esos compromisos, SoftBank firmó en marzo de 2026 un préstamo en dólares de aproximadamente 40.000 millones, uno de los mayores nunca acordados. Voces internas han indicado a la prensa que la compañía "se está acercando a sus límites de apalancamiento" y que la monetización de activos ya no es opcional.

Leído en este contexto, Roze no es simplemente otra OPI de filial. Es un vehículo de financiación para mantener girando la estrategia de IA más amplia de Son. Al crear un valor cotizado respaldado por sus activos de infraestructura de IA, Son se da a sí mismo colateral líquido contra el cual puede tomar prestado, exactamente como lo ha hecho con las acciones de Arm desde su listado en 2023. Es la misma jugada, pero a mayor escala.

También hay un juego de largo plazo. La propia OpenAI prepara una posible OPI con una valoración reportada de 1 billón de dólares. Si eso ocurre, la participación de SoftBank en OpenAI se vuelve enormemente valiosa sobre el papel. Roze actúa como el puente hacia ese futuro, una forma de monetizar hoy mientras madura el "billete de lotería" que es OpenAI.

¿Dónde encaja Japón? GAFAM, BAT y la vista desde Tokio

Para entender qué significan 100.000 millones, ayuda comparar con pares globales de IA (valoraciones aproximadas a abril de 2026):

Gigantes tecnológicos estadounidenses

  • NVIDIA: alrededor de 4,5 billones de dólares
  • Apple: alrededor de 4 billones
  • Alphabet (Google): alrededor de 3,8 billones
  • Microsoft: alrededor de 3,5 billones
  • Amazon: alrededor de 2,5 billones
  • Meta: entre 1,5 y 2 billones

Líderes tecnológicos chinos (BAT)

  • Tencent: alrededor de 700.000 millones
  • Alibaba: alrededor de 350.000 millones
  • Baidu: alrededor de 40.000 millones

Empresas privadas y pre-OPI de IA

  • OpenAI: la última ronda implicó alrededor de 500.000 millones; se prepara una OPI a 1 billón
  • Anthropic: se reporta que estudia una ronda por encima de los 900.000 millones de valoración, tras cerrar en febrero de 2026 a 350.000 millones pre-money
  • xAI (Musk): alrededor de 200.000 millones en rondas recientes

Una Roze a 100.000 millones quedaría aproximadamente en el medio del rango BAT chino, alrededor de una quinta parte del tamaño de OpenAI, una novena parte de Anthropic, y una pequeña fracción de los hiperescaladores estadounidenses. En términos japoneses, solo un puñado de empresas alcanza ese nivel: el propio SoftBank Group, Arm y Toyota.

Lo que importa más que el número absoluto es la arquitectura. Roze sería una empresa controlada por Japón que ganaría ingresos casi enteramente en dólares estadounidenses, de clientes estadounidenses, cotizando en mercados estadounidenses. Sus instalaciones estarían en suelo americano, sus clientes serían OpenAI, Google y Microsoft, y sus acciones se negociarían en Nueva York. Es la plantilla de Arm de nuevo, y, cada vez más, es la única vía por la que el capital japonés puede ser revalorado a la escala que actualmente demandan los mercados globales de IA.

Los riesgos: "Demasiado ambicioso", incluso desde dentro

El plan enfrenta obstáculos genuinos.

1. Escepticismo interno sobre la valoración. El FT reporta que algunos altos ejecutivos de SoftBank consideran tanto el objetivo de 100.000 millones como el calendario como demasiado ambiciosos. Roze aún no genera ingresos significativos, y su valoración descansa en crecimiento asumido.

2. Tensión geopolítica. La operación militar conjunta de Estados Unidos e Israel contra Irán, iniciada el 28 de febrero de 2026, ha mantenido elevados los precios del petróleo y ha enfriado el apetito por el riesgo en la renta variable. PayPay, la empresa de pagos vinculada a SoftBank, fijó el precio de su OPI del 12 de marzo en NASDAQ en 16 dólares, por debajo de su rango de 17 a 20, por razones similares. Abrió a 19 dólares y cerró su primer día en 18,16, por encima del precio de salida, pero Roze podría enfrentar el mismo "precio defensivo".

3. Una agenda de OPI saturada. SpaceX, Anthropic y OpenAI preparan grandes salidas a bolsa estadounidenses en 2026. Roze tendrá que competir por el mismo capital institucional.

4. Supuestos de demanda. La tesis de valoración de Roze asume que la demanda de centros de datos seguirá expandiéndose. Una desaceleración del gasto en IA, o retrasos en los compromisos de los clientes, podría hacer colapsar la historia rápidamente.

5. El historial de SoftBank. Las pérdidas del Vision Fund, WeWork, Katerra y una larga lista de apuestas fallidas (la más notoria la pizzería robotizada Zume) pesan en la memoria de los inversores. Incluso los admiradores de Son se acercan a sus mayores ofertas con una mano sobre la salida.

La acumulación de activos tampoco ha sido lineal. SoftBank negociaba la compra de Switch, el operador estadounidense de centros de datos controlado por DigitalBridge, con una valoración reportada cercana a los 50.000 millones de dólares, pero abandonó la operación en junio de 2026 por obstáculos financieros y operativos.

La preparación continúa igualmente. SoftBank planea organizar un día del analista en una instalación de centro de datos en Texas en julio de 2026, el primer paso formal hacia la OPI.

Una apuesta por la reinvención

Durante años, Masayoshi Son ha posicionado a SoftBank como proveedor de plataforma para la ASI, la Inteligencia Super Artificial. Roze traduce esa abstracción en algo que los inversores pueden valorar: una empresa de IA física que construye y opera la infraestructura sobre la que corre la IA.

Si funciona, Roze se convierte en la mayor cotización en EE.UU. anclada en Japón desde Arm y desencadena una reevaluación del propio SoftBank Group. Si falla, las dudas sobre toda la estrategia de IA de Son se endurecerán rápidamente.

La OPI de Roze también es una prueba de mercado más amplia. ¿Puede la narrativa de infraestructura de IA cargar un debut de 100.000 millones en un momento de estrés geopolítico y oferta saturada? El día del analista de julio y una eventual presentación del formulario S-1 nos lo dirán.

En Japón, las apuestas audaces de Son siempre atraen una mezcla de admiración y escepticismo. ¿Cómo se perciben las inversiones masivas en infraestructura de IA donde estás? ¿Es la base de un boom tecnológico generacional, o la última pierna de una burbuja antes de que estalle? La respuesta honesta, hoy, es que nadie lo sabe todavía.

Referencias