Japón afronta el mayor giro de política industrial de su etapa de posguerra. Más de 10 billones de yenes de apoyo público a semiconductores e inteligencia artificial hasta el ejercicio 2030, un gasto en defensa del 2% del PIB alcanzado dos años antes de lo previsto y 20 billones de yenes en bonos para la transformación verde, la llamada GX. Bajo la bandera de la seguridad económica, el Gobierno impulsa una inversión estatal de una escala nunca intentada.

Debajo de las cifras hay objeciones duras: dinero público malgastado, un segundo Elpida. ¿Será la chispa que reactive la industria japonesa o acabará solo en riesgo fiscal? Aquí está la forma de la estrategia y las empresas que la acompañan.

Tres pilares: semiconductores, defensa y GX

Más de 10 billones de yenes para semiconductores e IA

En diciembre de 2025, en la decimocuarta reunión de su consejo de estrategia para la industria digital y de semiconductores, el Ministerio de Economía, Comercio e Industria publicó su hoja de ruta: más de 10 billones de yenes de apoyo público hasta el ejercicio 2030, con la intención de movilizar unos 50 billones entre inversión pública y privada. Equivale a alrededor del 0,71% del PIB nominal, la proporción más alta entre las grandes economías. El Gobierno proyecta unos 160 billones de yenes de efecto arrastre en diez años.

El marco procede de la idea de "inversión de gestión de crisis" del Gobierno de Takaichi. La escasez mundial de chips durante la pandemia golpeó de lleno a la industria automovilística japonesa, y la lección extraída fue tratar los semiconductores como bien estratégico de seguridad económica y adelantarse.

Rapidus: fundada en 2022. Su línea piloto IIM-1 en Chitose, Hokkaido, arrancó en abril de 2025 y en julio de ese año la empresa confirmó el funcionamiento eléctrico de un transistor GAA de generación 2 nm, con una densidad de 237,31 MTr/mm². La producción en serie se fija para la segunda mitad del ejercicio 2027, empezando por 6.000 obleas al mes y escalando a 25.000 en un año. También contempla salir a bolsa en el ejercicio 2031.

TSMC Kumamoto: la primera fábrica está en marcha y la segunda en construcción. El Gobierno ha comprometido unos 1,2 billones de yenes en subvenciones para ambas.

Base de cálculo para IA: el objetivo declarado son 60 EFLOPS de capacidad nacional de cálculo para IA en el ejercicio 2027, con un plan de gasto de unos 660.000 millones de yenes hasta el ejercicio 2030.

Defensa al 2% del PIB, dos años antes

Sumando el presupuesto inicial y el suplementario, el gasto japonés en defensa alcanzó unos 11 billones de yenes en el ejercicio 2025 y llegó al 2% del PIB según el criterio de la OTAN, dos años antes de lo planeado. Es un giro histórico en la política de seguridad de posguerra, y el CSIS lo ha descrito como una ruptura importante con esa etapa.

La proporción merece una matización. El Gobierno calcula sobre el PIB del ejercicio 2022, unos 560 billones de yenes, la cifra vigente cuando se redactaron los tres documentos de seguridad.

GX y 20 billones de yenes en bonos de transición

Al amparo de la Ley de Promoción de la GX, el Gobierno emite unos 20 billones de yenes en bonos de transición económica verde, con la intención de movilizar más de 150 billones de inversión pública y privada en una década. La devolución saldrá de un gravamen a los combustibles fósiles a partir del ejercicio 2028 y del comercio de emisiones desde el ejercicio 2033.

Entre las áreas prioritarias figuran la energía nuclear de nueva generación, es decir reactores rápidos, reactores de gas de alta temperatura y SMR, con unos 122.200 millones de yenes en el ejercicio 2026; un fondo estratégico de un billón de yenes a diez años para la industria espacial; y un fondo de 350.000 millones a diez años para reconstruir la construcción naval.

Las líderes de nicho con cuota mundial

Detrás de las grandes corporaciones, buena parte de esto se apoya en empresas pequeñas y medianas con cuotas dominantes en categorías estrechas. Siguen catorce nombres representativos. Las cuotas son aproximadas, basadas en información de las propias compañías y en estimaciones sectoriales.

Equipos y materiales para semiconductores

Empresa Código Nicho Cuota mundial
Lasertec 6920 Inspección de defectos en máscaras EUV cerca del 100%
TOWA 6315 Equipos de encapsulado de semiconductores en torno al 66%
Tri Chemical Laboratories 4369 Químicos de altísima pureza para procesos dominante en algunas líneas
Tokyo Ohka Kogyo 4186 Fotorresistencias alrededor del 24,7%, la mayor
Ferrotec 6890 Sellos de vacío / módulos termoeléctricos cerca del 65% / del 40%
Nomura Micro Science 6254 Sistemas de agua ultrapura entre las líderes de Asia
Hamamatsu Photonics 6965 Tubos fotomultiplicadores en torno al 90%

Semiconductores de potencia y nuevos materiales

Empresa Código Nicho Cuota mundial
Tamura 6768 Dispositivos de potencia de óxido de galio (Ga₂O₃) una de las líderes en desarrollo
Kohoku Kogyo 6524 Aisladores ópticos para cable submarino más del 50%

Defensa

Empresa Código Nicho Notas
Tokyo Keiki 7721 Girocompases navales pedidos de defensa al alza
Howa Machinery 6203 Fusiles de dotación nacional único fabricante de fusiles de Japón
FFRI Security 3692 Ciberseguridad suministra al Ministerio de Defensa

Transición verde y energía

Empresa Código Nicho Notas
Kaji Technology 6391 Compresores de hidrógeno de alta presión clave para la economía del hidrógeno
Ise Chemicals 4107 Yodo materia prima para células solares de perovskita

Cómo se compara con el exterior

CHIPS Act de Estados Unidos: 52.700 millones de dólares en ayudas directas más una deducción fiscal a la inversión en instalaciones de chips, aunque las condiciones contractuales se han renegociado con la Administración Trump y el panorama sigue abierto.

El "Gran Fondo" chino: 47.500 millones de dólares solo en la tercera fase y unos 98.000 millones en las tres, repartidos desde equipos y materiales hasta chips heredados, en busca de una cadena de suministro autosuficiente.

K-Chips Act de Corea: deducciones fiscales del 20% al 25%, de las más generosas del mundo, con un plan de inversión de 300 billones de wones para el clúster de Samsung en Yongin.

Chips Act de la UE: solo 3.300 millones de euros del presupuesto comunitario directo, alrededor del 0,03% del PIB frente al 0,71% japonés. Pocos observadores creen alcanzable el objetivo del 20% de cuota mundial.

En casa, la opinión se parte

El optimismo de los inversores

El dicho del mercado es que nunca se vende contra la política nacional. Algunos valores ligados a defensa se han multiplicado varias veces desde 2023. El aumento de participaciones de Berkshire Hathaway en las casas comerciales japonesas también ha ayudado a atraer dinero extranjero.

Críticas duras a Rapidus

Rapidus concentra el fuego. El analista de semiconductores Takashi Yunogami se ha opuesto abiertamente a subvenciones de esta magnitud, y el consultor Kenichi Ohmae comparó el plan con entrenar en el monte Takao para después subir el Everest. Las comparaciones con Elpida Memory, que quebró en 2012 tras recibir fondos públicos, circulan sin descanso en redes. También la inquietud por saltar de 40 nm directamente a 2 nm, un brinco sin precedentes.

Sentimientos encontrados sobre defensa

Una mayoría respalda reforzar la defensa en abstracto; el apoyo cae en cuanto entran las subidas de impuestos. El Nomura Research Institute ha estimado una carga adicional de unos 11.000 yenes por persona con el 2% del PIB y de unos 77.000 yenes con el 3,5%.

Rechazo al recargo GX

El gravamen a los combustibles fósiles que devolverá los bonos de transición llega a los hogares a través de la factura eléctrica, lo que le ha valido la etiqueta de subida de impuestos encubierta.

Cómo se ve desde fuera

Think tanks y prensa

El consenso se resume en ambicioso pero arriesgado. The Economist calificó a Rapidus como la apuesta de mayor riesgo y mayor recompensa del momento. Bloomberg escribió que haría falta la precisión de un programa Apolo y respaldo estatal. El CSIS encuadró el giro como una ruptura importante con la posguerra, mientras que Brookings adoptó una lectura más cálida y lo analizó como un renacimiento del semiconductor. Hay observadores que valoran en sí mismo el ecosistema que se está construyendo en torno a Hokkaido.

El riesgo de represalia china

Las contramedidas chinas frente a los controles japoneses de exportación están entre los riesgos más serios. China controla en torno al 98% del suministro mundial de galio y, además de restringir galio y germanio, ha extendido los controles de exportación a un amplio abanico de productos de doble uso. Ha insinuado nuevas medidas tras las declaraciones de la primera ministra Takaichi sobre Taiwán.

Actualización, julio de 2026: qué se movió en el primer semestre

El apoyo a Rapidus se acumuló. El 27 de febrero de 2026, el Gobierno, a través de la Agencia de Promoción de las Tecnologías de la Información, inyectó 100.000 millones de yenes junto a 167.600 millones de inversores privados, con lo que el Estado pasó a ser el mayor accionista. El 11 de abril, el ministro de Industria, Ryosei Akazawa, anunció otros 631.500 millones de yenes en financiación de investigación y desarrollo para el ejercicio 2026, con lo que el apoyo público acumulado llegó a 2,354 billones. Ese mismo mes abrió un centro de análisis en la planta de Chitose y arrancó una línea piloto de procesos finales dentro de las instalaciones de Seiko Epson en la misma ciudad. En el lado del cliente, Canon siguió a Fujitsu al encargar el diseño y el prototipado de chips de generación 2 nm: las primeras señales de demanda de grandes empresas japonesas.

La segunda fábrica de TSMC en Kumamoto pasó a 3 nm. El 5 de febrero de 2026, el presidente y consejero delegado de TSMC, C.C. Wei, comunicó el cambio a la primera ministra Takaichi. El nodo baja de los 6 o 7 nm iniciales a 3 nm y la inversión sube de 12.200 a 17.000 millones de dólares, unos 2,6 billones de yenes. Será la primera producción en serie de 3 nm en Japón. El Gobierno ya había comprometido hasta 732.000 millones de yenes para esa segunda planta y estudia ampliarlos.

La ratio de defensa volvió al 1,9%. La parte del Ministerio de Defensa en el presupuesto del ejercicio 2026 ascendió a 9,0353 billones de yenes, el primer presupuesto inicial por encima de 9 billones, pero el total de 10,6 billones con los gastos asociados equivale al 1,9% sobre el PIB del ejercicio 2022. Medido contra la previsión de PIB para 2026, unos 690 billones, es el 1,5%. En los ingresos, las subidas del impuesto del tabaco y del de sociedades empezaron a aplicarse por fases desde abril de 2026. El Gobierno prevé revisar los tres documentos de seguridad antes de que acabe 2026, y un objetivo por encima del 2% será materia de discusión. Estados Unidos, en su Estrategia de Defensa Nacional de enero de 2026, pidió a sus aliados elevar el gasto militar al 5% del PIB.

De qué depende el éxito

Que Rapidus llegue a la producción en serie es la prueba decisiva. Saltar de 40 nm a 2 nm no tiene precedente en el sector. Lograrlo demostraría la capacidad técnica japonesa; retrasarse haría tambalear la confianza en todo el programa.

Capital privado: el desenlace dependerá de si la inversión privada aparece en proporción al apoyo público. Se calcula que Rapidus necesita unos 5 billones de yenes en total hasta la producción en serie, y la financiación no pública va a medio camino.

Personas: en una sociedad envejecida, conseguir talento avanzado en semiconductores, IA y defensa es un problema estructural.

Margen fiscal: con una deuda pública por encima del 260% del PIB, sostener inversiones simultáneas de esta magnitud en varios frentes es una incógnita.

China: la dependencia de los minerales críticos chinos y el intercambio de represalias han dejado a la vista lo fina que es la cadena de suministro.

Al plantearse como seguridad y no como política industrial en sentido corriente, el programa consigue acuerdo político amplio con más facilidad. El reverso es una estructura en la que el examen riguroso de coste y beneficio suele quedar para el final.

¿Qué industrias reciben en tu país un respaldo estatal masivo en clave de política nacional? Nos gustaría saber cómo ha ido y cuánto ha costado.

Referencias