🔧 El principal fabricante mundial de encapsulantes para semiconductores acaba de dar su mayor paso.

Con el auge de la IA tensando de golpe la oferta de chips de memoria, Sumitomo Bakelite anunció el 22 de enero de 2026 que comprará el negocio químico de Kyocera por 30.000 millones de yenes (unos 200 millones de dólares). Es la mayor adquisición de su historia y busca reforzar de un golpe los materiales para memorias de centros de datos de IA, un terreno en el que iba flojo.

El acuerdo: qué, cuánto y cuándo

Lo que compra Sumitomo Bakelite son estas líneas del negocio químico de Kyocera:

  • Compuestos de moldeo epoxi para encapsulación de semiconductores: la resina que protege el chip.
  • Pastas de unión (bonding) para semiconductores: el material que fija el chip al sustrato.
  • Resinas industriales: productos de resina para diversos equipos industriales.

Incluye además la participación íntegra de Kyocera en su filial china, KYOCERA (Wuxi) Electronic Materials. El negocio objetivo facturó 23.200 millones de yenes en el ejercicio cerrado en marzo de 2025, y el precio de compra es de 30.000 millones (con posible ajuste según contrato).

En cuanto al calendario, en julio de 2026 Kyocera creará una nueva sociedad y le traspasará el negocio mediante escisión-absorción. Después, hacia octubre de 2026, Sumitomo Bakelite adquirirá todas las acciones de esa sociedad y la convertirá en filial. La nueva empresa tendrá su sede en Kawasaki (prefectura de Kanagawa).

Por qué ahora: el cálculo de cada parte

Sumitomo Bakelite: entrar de lleno en el mercado de centros de datos de IA

Sumitomo Bakelite fue, en 1911, la pionera de la industria del plástico en Japón al iniciar la producción de resina fenólica (baquelita). Hoy lidera el mundo con cerca del 40 % de cuota en compuestos de moldeo epoxi para encapsulación ("Sumikon EME").

Cuenta con plantas en Japón, Singapur, Taiwán y China. En 2024 inauguró una nueva fábrica en Kaohsiung (Taiwán) y en Suzhou (China) otra arranca su producción en serie desde 2025.

Pero tenía un flanco débil: los materiales para las memorias que usan los centros de datos de IA. Sobre la compra, la empresa explica que, "sumando a nuestra tecnología en encapsulantes epoxi y pastas de bonding la tecnología propia de la nueva sociedad, elevaremos nuestra presencia en usos como los centros de datos de IA, un mercado en expansión".

Kyocera: una pieza de su reordenación

Para Kyocera, la venta es parte de su "selección y concentración". En la presentación de resultados de febrero de 2025 ya había señalado la "revisión de negocios hacia una reordenación de cartera" como una de sus líneas de trabajo.

En los últimos años, Kyocera ha recibido presión para reestructurarse del fondo activista Oasis Management, con sede en Hong Kong, y las dificultades de su negocio de sustratos orgánicos empujaban a concentrarse en lo esencial. La compañía dice que la operación "encaja con la revisión de negocios de cara a reordenar la cartera y contribuye a un mayor crecimiento y valor del negocio traspasado", aceptando así la propuesta de compra de Sumitomo Bakelite.

El telón de fondo: la demanda desbocada de centros de datos de IA

La memoria, en tensión

En 2025, la inversión en centros de datos de IA se disparó, y con ella la demanda de memorias, en especial la de gran ancho de banda (HBM). La surcoreana SK Hynix anunció que su HBM de 2026 ya está agotada, y Micron destinará la mayor parte de su HBM de 2026 a empresas de IA. El precio contratado de la DRAM subió más de un 170 % interanual en el tercer trimestre de 2025, y en el mercado cunde la idea de que la escasez durará hasta 2027-2028.

El efecto del proyecto "Stargate" de OpenAI

Esa tensión la acelera el megaproyecto de centros de datos "Stargate" de OpenAI. Se negocia con Samsung Electronics y SK Hynix el suministro de unos 900.000 wafers de DRAM al mes, cifra que equivaldría a cerca del doble de la producción mundial de HBM.

Viento a favor para los fabricantes de materiales

El tirón de la memoria también es una gran oportunidad para quienes suministran los materiales de fabricación, ya que la demanda de encapsulantes o pastas de bonding crece en proporción a la producción de chips. Según SEMI, las ventas de equipos de fabricación de semiconductores alcanzaron en 2025 un récord de 133.000 millones de dólares (+13,7 % interanual) y llegarían a 156.000 millones en 2027, superando por primera vez los 150.000 millones. Se prevé que el peso de los chips de IA en el total pase de cerca del 35 % en 2025 al 50 % en 2030.

La estrategia de Sumitomo Bakelite de aquí en adelante

Con esta compra, la empresa espera tres efectos: ampliar su catálogo incorporando la tecnología propia de Kyocera para reforzar los materiales de memoria orientados a centros de datos de IA; afianzar su base en el mercado chino al integrar la filial china de Kyocera; y crear sinergias técnicas fusionando el saber hacer de ambas para desarrollar productos de mayor valor añadido.

Dentro de su plan de gestión a medio plazo, la compañía impulsa de forma estratégica la transformación de su cartera de negocios y su expansión, y sitúa esta adquisición como parte de ello.

Qué significa para la industria japonesa de materiales

La operación también tiene peso para el sector de materiales para semiconductores de Japón. Las empresas japonesas mantienen una fuerte competitividad en equipos y materiales, y varias figuran entre las primeras del mundo en cuota en encapsulantes, resinas fotosensibles u obleas de silicio. Sumitomo Bakelite es número uno mundial en encapsulantes y lidera también en resina fenólica.

Con la era de la IA animando a todo el sector, el peso de los fabricantes de materiales tenderá a crecer. Esta compra se puede leer como un movimiento de las empresas japonesas para mantener y ampliar su presencia en ese mercado en auge.

Cuando los rivales se dan la mano

Antiguos competidores que se alían: con el viento a favor de la demanda de centros de datos de IA, esta operación es la jugada de Sumitomo Bakelite para ir más allá de los encapsulantes. Mientras la memoria siga tensionada, los movimientos de los fabricantes de materiales que sostienen en silencio el suministro seguirán marcando el rumbo del sector.

En Japón, las empresas recomponen sus carteras y encadenan fusiones estratégicas para adaptarse a la era de la IA. En tu país, ¿qué está pasando con los semiconductores ligados a la IA? ¿Qué peso tienen los fabricantes de materiales y componentes?

Referencias