"La capacidad es la limitación". Así lo dijo Jensen Huang, fundador y consejero delegado de NVIDIA, en el comunicado que NVIDIA publicó en la GTC Berlin el 21 de octubre de 2026. Ese día NVIDIA presentó a seis empresas que ampliarán las fábricas de las que dependen sus servidores de IA. Solo una de ellas es japonesa: Ibiden, un fabricante de sustratos con sede en Ogaki, en la prefectura de Gifu. Algunos titulares japoneses asociaron la noticia a una cifra de 44 billones de yenes, pero ese dinero no es lo que van a recibir estas seis compañías.

Seis proveedores, uno japonés

Los planes abarcan sustratos, empaquetado, pruebas y motores ópticos, tal como estaban en octubre de 2026. Las conversiones entre yenes y dólares usan un cambio de 157,2 yenes por dólar (26 de octubre de 2026).

Empresa País Qué hace Qué anunció NVIDIA
Ibiden Japón Sustratos de empaquetado Triplicar la capacidad actual de la planta de Ono; la nueva capacidad empezaría a entrar en el primer trimestre de 2028; pago anticipado de NVIDIA de varios miles de millones de dólares (cifra no revelada)
Samsung Electro-Mechanics Corea del Sur Sustratos de empaquetado Se incorpora a la cadena de sustratos de NVIDIA; nuevas fábricas en Sejong y Busan
Unimicron Taiwán Sustratos de empaquetado Acuerdo de reserva de capacidad; capacidad desde el segundo trimestre de 2027 y plena capacidad a mediados de 2028
Amkor Technology Estados Unidos Empaquetado avanzado Más de un 300 % de capacidad adicional de obleas de interposer en Corea del Sur antes de finales de 2028
SPIL Taiwán Motores ópticos Capacidad de motores ópticos para óptica coempaquetada multiplicada por 15 a mediados de 2027, con el objetivo de duplicarla otra vez a finales de 2028
KYEC Taiwán Pruebas de chips Pago anticipado de 1.100 millones de dólares (unos 170.000 millones de yenes); producción a gran escala en las nuevas instalaciones de EE. UU. prevista para abril de 2027

Por país de origen, Taiwán aporta tres nombres; Corea del Sur, Estados Unidos y Japón, uno cada uno. NVIDIA añade que la capacidad total de pruebas se duplicaría entre 2026 y 2027.

Con los tres fabricantes de sustratos en conjunto, y más acuerdos en marcha, NVIDIA quiere multiplicar por 2,5 en tres años la capacidad de sustratos para sus productos. El "triple" de Ibiden es más acotado: se refiere a una sola fábrica, en Ono, prefectura de Gifu, terminada en octubre de 2025.

Solo Ibiden y KYEC aparecen como receptores de un "pago anticipado de reserva de capacidad". Unimicron tiene un acuerdo de reserva sin importe, y lo de Amkor, SPIL y Samsung Electro-Mechanics figura como planes de ampliación. En el caso de Ibiden, el comunicado precisa que el acuerdo fue firmado y anunciado por Ibiden a principios de este año, así que la parte japonesa de la noticia no es un contrato nuevo.

Lo que se agota antes que la GPU

Un chip de GPU, por sí solo, no funciona. Primero hay que montarlo sobre un sustrato de empaquetado, una placa de muchas capas que lleva los diminutos contactos del chip hasta un tamaño que la placa base del servidor puede conectar. Después viene el empaquetado, que une la GPU con su memoria, y luego las pruebas, que revisan cada unidad antes del envío. Cada paso tiene sus propias fábricas, y ponerlas en marcha lleva años. Si falla uno solo, las GPU terminadas se quedan esperando.

En el resumen de preguntas y respuestas que publicó tras sus resultados de febrero de 2026, Ibiden afirmó tener en torno al 70-80 % de los sustratos de empaquetado para servidores de IA (estimación de la propia empresa). Entre las capas de esas placas se usa una película aislante llamada ABF. La fabrica Ajinomoto, conocida sobre todo por sus condimentos, y la compañía afirma que el ABF tiene casi el 100 % de cuota en los principales PC. Contamos esa historia en un artículo anterior.

La luz es otro tipo de cuello de botella. La óptica coempaquetada (CPO) coloca las conexiones ópticas justo al lado del chip, en lugar de en el borde del servidor, y el "por 15" de SPIL muestra con cuánta prisa quiere NVIDIA ampliarla. Que los fabricantes japoneses de componentes ópticos también participan en esa cadena lo explicamos en nuestro artículo sobre los proveedores fotónicos de NVIDIA.

Comprar fábrica con dos años de antelación

Un pago anticipado de reserva de capacidad funciona como una gran señal. El cliente paga ahora, el proveedor usa ese dinero para levantar líneas que producirán más adelante, y el cliente se asegura prioridad sobre lo que salga de ellas. La nueva capacidad de Ibiden en Ono empezaría a entrar en el primer trimestre de 2028, de modo que NVIDIA está comprando hoy una producción que calcula que necesitará dentro de unos dos años.

NVIDIA solo reveló una cifra: 1.100 millones de dólares (unos 170.000 millones de yenes) para KYEC. De Ibiden se limitó a decir que el pago es de varios miles de millones de dólares (cifra no revelada).

En febrero de 2026, Ibiden presentó un plan de unos 500.000 millones de yenes (unos 3.200 millones de dólares) para su negocio electrónico entre los ejercicios 2026 y 2028: unos 220.000 millones de yenes para su planta de Kawama y 280.000 millones de yenes (unos 1.800 millones de dólares) para Ono. Informamos de ese plan cuando se anunció. Ese mismo mes, Ibiden describió su política de firmar contratos y cobrar por adelantado el equivalente de la inversión. Toyo Keizai informó de que la inversión en Ono se financia con pagos anticipados de NVIDIA. El "triple" de Ono es, con toda probabilidad, la capacidad que compran esos 280.000 millones de yenes, aunque ninguna de las dos empresas lo ha dicho.

Koji Kawashima, presidente de Ibiden, explicó el porqué en una entrevista con la revista mensual japonesa Bungeishunju. Según contó, invertir con pagos anticipados empezó hace solo dos o tres años, y un plan de 500.000 millones de yenes sería impensable para una empresa que vende unos 400.000 millones de yenes. Las ventas consolidadas del ejercicio cerrado en marzo de 2026 fueron de 416.200 millones de yenes (unos 2.600 millones de dólares). Ibiden ya ha construido grandes plantas que luego quedaron infrautilizadas durante años cuando la demanda de un cliente se esfumó. Con el dinero del cliente por delante, ese riesgo vuelve al comprador.

Qué mide en realidad la cifra de 44 billones de yenes

El 25 de octubre, el titular de Forbes JAPAN colocó la cifra de 44 billones de yenes junto a las seis empresas. Ese número no aparece en el comunicado. Sale del informe trimestral de NVIDIA: a 26 de julio de 2026, sus compromisos de suministro sumaban 279.000 millones de dólares (unos 44 billones de yenes), frente a 119.000 millones de dólares un trimestre antes.

Según NVIDIA, esos compromisos son sobre todo memoria e instalaciones de fabricación; el aumento se debe principalmente a la compra de memoria. Es decir, los 44 billones de yenes no son un pago a las seis empresas. NVIDIA tampoco ha aclarado si los anticipos a Ibiden y KYEC están dentro de ese total.

Lo que sí muestra la cifra es el ritmo: en un solo trimestre, NVIDIA multiplicó por más de dos lo que se ha comprometido a pagar por el suministro futuro. La memoria es la parte más grande; los sustratos, el empaquetado y las pruebas son las partes a las que este anuncio puso nombre.

Al día siguiente, la acción bajó

El 22 de octubre, la primera sesión completa tras el anuncio, el Nikkei cayó 1.713 puntos (un 2,65 %) hasta 62.907. Ibiden cayó 902 yenes hasta 8.598 yenes (alrededor de un 9,5 %), entre los valores que más lastraron el índice.

El diario Nikkei atribuyó la caída a los resultados de Meta, que despertaron dudas sobre el gasto en IA y provocaron ventas de valores de IA y semiconductores.

Estos planes llegan hasta 2028, y todas las fechas son objetivos fijados en octubre de 2026. Si se cumplen, buena parte de los servidores de IA que se enciendan en 2028 descansarán sobre placas fabricadas en Gifu, con una capacidad que se pagó antes de enviar una sola. ¿Qué piezas de los servidores de IA que llegan a los centros de datos de tu país fabrican empresas de allí?

Referencias