Impacto de los aranceles de Trump: Mazda registra pérdidas, la división automotriz de Honda en números rojos — Cómo contraatacan los fabricantes japoneses

🚗 Se prevé que los aranceles automotrices de Trump reduzcan en conjunto unos ¥2,5 billones (alrededor de $17.000 millones) los beneficios del año fiscal completo de los siete principales fabricantes de automóviles de Japón. Mazda registró su primera pérdida en cinco años, y la división automotriz de Honda alcanzó un déficit récord. Sin embargo, en el último trimestre, con el arancel reducido al 15%, están surgiendo señales de recuperación. Así es como la industria más importante de Japón lucha por sobrevivir.

Los aranceles de Trump sacuden la industria automotriz de Japón hasta los cimientos

2025 ha sido un año de ajuste de cuentas para los fabricantes de automóviles japoneses. Los amplios aranceles impuestos por la administración Trump en abril sobre los vehículos importados han golpeado el corazón de lo que muchos consideran la industria más crítica de Japón.

Los resultados del tercer trimestre fiscal (abril-diciembre 2025) de los siete principales fabricantes japoneses — Toyota, Honda, Nissan, Suzuki, Mazda, Subaru y Mitsubishi Motors — fueron publicados a principios de febrero, y el panorama es crudo. Cada una de las empresas reportó beneficios en declive, con Nissan, Mazda y Mitsubishi cayendo en números rojos. Es la primera vez que las siete publican caídas de beneficios simultáneamente en más de cinco años.

La devastación en cifras

Los números agregados son asombrosos. Según análisis del Nikkei, el impacto arancelario combinado para los siete fabricantes se estima en cerca de ¥2,5 billones ($17.000 millones) para el año fiscal completo. Para poner esto en contexto: eso es más que el PIB de países como Islandia o Camboya.

Aquí está el impacto arancelario estimado para el año fiscal completo de cada fabricante:

Análisis empresa por empresa

Mazda — La primera pérdida en cinco años

Mazda se ha visto más afectada proporcionalmente. La empresa reportó una pérdida neta de ¥10.700 millones ($71 millones) para los nueve meses hasta diciembre de 2025, su primera pérdida desde la pandemia. Los ingresos cayeron un 5,3% a ¥3,1 billones ($20.700 millones).

El problema de Mazda es estructural: aproximadamente la mitad de sus ventas estadounidenses provienen de vehículos fabricados en Japón y México, haciéndola desproporcionadamente vulnerable a los aranceles de importación. A diferencia de Toyota, que tiene una amplia capacidad de fabricación en EE.UU., Mazda tiene presencia de fabricación limitada en el mercado estadounidense.

Sin embargo, hay una señal de esperanza: Mazda volvió a ser rentable en el tercer trimestre solo (octubre-diciembre), reportando un beneficio neto de ¥6.200 millones ($41 millones). Las primeras medidas de reducción de costos y ajustes de precios están empezando a surtir efecto.

Honda — La división automotriz registra pérdidas récord

Los ingresos generales de Honda se mantuvieron relativamente estables en ¥14,6 billones ($97.300 millones), pero la historia real estaba en la división automotriz: registró una pérdida operativa de ¥84.000 millones ($560 millones) para los nueve meses, incluso mientras las divisiones de motocicletas y servicios financieros se mantuvieron rentables.

El impacto arancelario para Honda se estima en torno a ¥310.000 millones ($2.100 millones) para el año completo, tras haberse reducido desde una previsión inicial de ¥450.000 millones. Lo que hace particularmente desafiante la situación de Honda es que opera importantes instalaciones de fabricación tanto en EE.UU. como en Canadá, pero muchos componentes y vehículos terminados aún cruzan fronteras.

Toyota — En baja pero aún dominante

Los ingresos de Toyota subieron un 6,8% a ¥38,09 billones ($253.900 millones) para abril-diciembre, encaminándose a ser la primera empresa japonesa en alcanzar ¥50 billones en ventas anuales. Pero el beneficio neto cayó un 26,1% a ¥3,03 billones ($20.200 millones).

El impacto arancelario fue el mayor en términos absolutos — ¥1,2 billones ($8.000 millones) para los nueve meses, con una estimación anual de ¥1,45 billones ($9.700 millones). Sin embargo, la estrategia de vehículos híbridos de Toyota demostró ser un poderoso amortiguador. Los híbridos ahora representan el 40% de las ventas, y Toyota revisó al alza su previsión de beneficio neto anual a ¥3,57 billones ($23.800 millones).

Nissan — Aranceles más problemas estructurales

Nissan enfrenta el doble golpe del impacto arancelario y una reestructuración corporativa en curso. Para el periodo abril–diciembre, registró una pérdida operativa de ¥10.100 millones (frente a un beneficio de ¥64.000 millones un año antes), con un impacto arancelario de ¥232.000 millones ($1.600 millones); sin él, habría mantenido beneficios. Las conversaciones de fusión con Honda se cancelaron en febrero de 2025, obligando a la empresa a buscar su recuperación en solitario. La debilidad del mercado chino añade más presión y las perspectivas anuales siguen siendo inciertas.

Subaru — Fuertemente dependiente de EE.UU.

Subaru, que genera más del 70% de sus ingresos en Norteamérica, vio caer su beneficio neto un 37,4% a ¥142.100 millones ($948 millones). El impacto arancelario estimado para el año es de ¥130.000 millones ($870 millones). La empresa está acelerando la transferencia de producción a su planta de Indiana.

La estrategia de los híbridos entra en escena

El cambio global de vuelta hacia los híbridos y alejándose de una estrategia puramente de vehículos eléctricos ha favorecido las fortalezas tradicionales de los fabricantes japoneses.

Más allá de los aranceles: una triple amenaza

Los aranceles no son el único desafío. Los fabricantes japoneses enfrentan una convergencia de presiones.

En China, los fabricantes domésticos de vehículos eléctricos han crecido rápidamente, erosionando la cuota de mercado japonesa. Las ventas de Honda en China se han desplomado, forzando a la empresa a replantear fundamentalmente su cronograma de lanzamiento de VE allí.

La escasez de semiconductores persiste. Una interrupción del suministro de Nexperia (un fabricante de chips de propiedad china con sede en Países Bajos) obligó a Honda a reducir la producción, creando un impacto de ¥150.000 millones ($1.000 millones) en los beneficios.

Las fluctuaciones cambiarias añaden otra capa. Aunque el yen se ha debilitado recientemente frente al dólar (lo que ayuda a los exportadores), estuvo más fuerte que el año anterior durante gran parte del período reportado, comprimiendo los márgenes.

Señales de recuperación y lo que viene

A pesar de los titulares sombríos, están apareciendo brotes verdes.

El regreso de Mazda a la rentabilidad trimestral sugiere que los ajustes de precios y los recortes de costos están empezando a funcionar. La revisión al alza de la previsión de Toyota demuestra que la empresa puede absorber aranceles significativos mientras sigue siendo altamente rentable. La estrategia de producción local de Honda — expandir la fabricación en EE.UU. para evitar aranceles de importación — representa una respuesta a largo plazo que otros fabricantes probablemente seguirán.

La pregunta más amplia permanece: ¿son los aranceles permanentes? Si las políticas comerciales de la administración Trump evolucionan o si se logra un acuerdo comercial bilateral, la presión arancelaria podría aliviarse. Pero los fabricantes japoneses están planeando como si los aranceles fueran permanentes — una prudencia característica que les ha servido bien durante décadas de turbulencia económica.

Para los consumidores, el impacto ya es visible: los precios de los automóviles japoneses en EE.UU. han subido, y algunos modelos previamente asequibles ahora compiten con las ofertas premium. Irónicamente, esto podría impulsar más ventas de híbridos y modelos de menor consumo, exactamente donde los fabricantes japoneses son más fuertes.