Inversiones

Consideradas en su día monedas gemelas de refugio, el yen y el franco suizo han divergido de forma drástica. Repasamos los factores estructurales detrás de la debilidad histórica del yen: la deuda pública japonesa, el déficit digital en expansión y el cambio en la cuenta corriente. Y por qué el franco sigue subiendo aunque el tipo oficial japonés esté ya en el 1,0% y el suizo en cero.

La FSA de Japón ha detallado el paso de un impuesto de hasta el 55% a un tipo fijo del 20% sobre las ganancias en criptoactivos, junto con la nueva cuenta de inversión exenta "Kodomo NISA" para menores de 0 a 17 años, que arranca en enero de 2027. Comparamos la reforma japonesa con las reglas estadounidenses de ganancias de capital, el marco MiCA de la UE y el Junior ISA británico.

Amundi, la mayor gestora de activos de Europa, pasó a sobreponderar ligeramente la deuda pública japonesa por primera vez en 30 años. Los inversores extranjeros compraron 6,04 billones de yenes (unos 40.000 millones de dólares) en JGB en enero de 2026, la segunda mayor cifra mensual registrada. Analizamos las subidas de tipos del BOJ, la estabilidad política, la diversificación fuera de EE. UU. y cómo ha evolucionado la posición desde entonces.

La primera ministra japonesa Sanae Takaichi mostró reparos ante los planes de subida de tipos del gobernador del BOJ, Ueda, y el yen se desplomó hasta 156 por dólar. El choque entre el poder político y la independencia del banco central recuerda a Trump frente a la Fed y a Erdogan frente al banco central turco. El BOJ acabó subiendo el tipo al 1,0% en junio de 2026 y lo mantuvo en julio. Analizamos la brecha de tipos, el carry trade y cómo se resolvió el pulso.

Japan Fintech Week 2026 arranca en Tokio. Desde la primera stablecoin respaldada por depósitos de Japón hasta el bono blockchain de $65 millones de SBI con recompensas en XRP, más la reforma regulatoria cripto y los avances del yen digital. Esto es lo que está redibujando el futuro financiero de Japón.

El sector de la banca en la sombra de Japón está enviando señales de alerta. Con los riesgos financieros no bancarios en aumento, los préstamos inmobiliarios superando los 730.000 millones de dólares y los riesgos crediticios desplazándose bajo las subidas de tipos del BOJ, analizamos los paralelismos con la crisis de la banca en la sombra de China y los riesgos del sector inmobiliario comercial de EE. UU., además de cómo están respondiendo los reguladores japoneses.

Japón despliega su mayor política industrial de posguerra: más de 10 billones de yenes para semiconductores e IA hasta 2030, defensa al 2% del PIB dos años antes y 20 billones en bonos de transición verde. Rapidus y los 2 nm, el salto de TSMC Kumamoto a 3 nm, catorce líderes de nicho y el balance a mitad de 2026.

Las reventas en Harumi Flag se atascan y el inventario de tower mansion en Osaka se ha duplicado en dos años. Propiedad extranjera por encima del 40 %, reventa sin capital mediante el «renken tōki», bancos más estrictos y los datos de 2026.

Japón y EE.UU. han acordado el primer tramo de un plan de inversión masivo de 550.000 millones de dólares, que incluye una fábrica de diamantes de laboratorio de 600 millones de dólares en Georgia. Con China controlando más del 60% de la producción mundial, los diamantes sintéticos están siendo llamados "las próximas tierras raras". Pero con un polémico acuerdo de reparto de beneficios, ¿es esta una apuesta inteligente o un juego de alto riesgo y bajo retorno para Japón?