La Agencia de Servicios Financieros de Japón intensifica la supervisión de los préstamos inmobiliarios de bancos regionales, que alcanzaron un récord de $770 mil millones. Analizamos los riesgos de préstamos transfronterizos, las lecciones del colapso de la burbuja japonesa y comparaciones con la crisis del SVB en EE.UU.
El consenso del mercado apunta a abril para la próxima subida de tipos del BOJ. Desde el 0,75% actual hacia una tasa terminal del 1,5%, analizamos la ruta de endurecimiento, el dilema de estanflación por la crisis petrolera iraní y los puntos clave de la reunión del 18-19 de marzo.
Con el estrecho de Ormuz cerrado en todo salvo en el nombre, los 32 miembros de la AIE aprobaron por unanimidad una liberación récord de 400 millones de barriles el 11 de marzo de 2026. Japón asumió 80 millones y empezó a vaciar su reserva nacional el 26 de marzo. Qué pasó con esos 254 días.
En solo 15 minutos en FIN/SUM 2026, el gobernador del Banco de Japón, Ueda, envió una señal histórica: Japón está listo para conectar el dinero del banco central con la economía blockchain. Analizamos qué significa esto para las finanzas digitales y cómo se compara con la Fed y el BCE.
El Banco de Japón mantuvo su tipo oficial en el 0,75% en la reunión del 18 y 19 de marzo de 2026, ya que la subida del petróleo y la debilidad del yen por el conflicto con Irán de finales de febrero pesaron sobre la posibilidad de subir. Analizamos al vicegobernador Himino y al halcón Takata, a los consejeros reflacionistas, la brecha de tipos con la Fed y el BCE, el carry trade del yen y el camino hasta la subida al 1,0% de junio.
El Nikkei informó el 1 de marzo de 2026 de que el BOJ exploraba tokenizar sus depósitos en cuenta corriente; dos días después el gobernador Ueda confirmó el sandbox en FIN/SUM 2026. La liquidación instantánea las 24 horas y la conexión con las stablecoins de los megabancos están sobre la mesa. Comparación con la Fed y el BCE y los obstáculos técnicos y jurídicos.
El miembro más agresivo de la junta del BOJ, Hajime Takada, instó a más subidas de tasas en un discurso en Kioto, usando la metáfora del "cambio de marcha" para describir la normalización de la política monetaria de Japón. Con la meta de inflación del 2% casi lograda y el crecimiento salarial acelerándose por cuarto año, analizamos qué significa esto para los mercados globales, el carry trade del yen y cómo el camino de Japón diverge de la Fed y el BCE.
Consideradas en su día monedas gemelas de refugio, el yen y el franco suizo han divergido de forma drástica. Repasamos los factores estructurales detrás de la debilidad histórica del yen: la deuda pública japonesa, el déficit digital en expansión y el cambio en la cuenta corriente. Y por qué el franco sigue subiendo aunque el tipo oficial japonés esté ya en el 1,0% y el suizo en cero.
El gobierno japonés nominó a dos académicos "reflacionistas" partidarios de la flexibilización monetaria para la junta de políticas del Banco de Japón, en línea con la postura expansiva de la primera ministra Takaichi. Las apuestas de subida de tipos se desinflaron y el Nikkei marcó un máximo histórico de 58.583 yenes (+2,20%). Analizamos el impacto en el yen, la reacción del mercado de bonos, la comparación con la Fed y el BCE, y cómo acabó todo.
Amundi, la mayor gestora de activos de Europa, pasó a sobreponderar ligeramente la deuda pública japonesa por primera vez en 30 años. Los inversores extranjeros compraron 6,04 billones de yenes (unos 40.000 millones de dólares) en JGB en enero de 2026, la segunda mayor cifra mensual registrada. Analizamos las subidas de tipos del BOJ, la estabilidad política, la diversificación fuera de EE. UU. y cómo ha evolucionado la posición desde entonces.
La primera ministra japonesa Sanae Takaichi mostró reparos ante los planes de subida de tipos del gobernador del BOJ, Ueda, y el yen se desplomó hasta 156 por dólar. El choque entre el poder político y la independencia del banco central recuerda a Trump frente a la Fed y a Erdogan frente al banco central turco. El BOJ acabó subiendo el tipo al 1,0% en junio de 2026 y lo mantuvo en julio. Analizamos la brecha de tipos, el carry trade y cómo se resolvió el pulso.
El sector de la banca en la sombra de Japón está enviando señales de alerta. Con los riesgos financieros no bancarios en aumento, los préstamos inmobiliarios superando los 730.000 millones de dólares y los riesgos crediticios desplazándose bajo las subidas de tipos del BOJ, analizamos los paralelismos con la crisis de la banca en la sombra de China y los riesgos del sector inmobiliario comercial de EE. UU., además de cómo están respondiendo los reguladores japoneses.
El Banco de Japón ha comenzado oficialmente a vender sus enormes tenencias de ETF valoradas en ¥37 billones ($240 mil millones) a valor contable. Con ventas anuales de solo ¥330 mil millones, esta liquidación sin precedentes podría tomar más de 112 años. Esto es lo que significa para los mercados globales y el futuro financiero de Japón.
El Banco de Japón mantuvo su tasa de interés en el 0,75% en la reunión del 22 y 23 de enero de 2026, con ocho votos a favor y uno en contra. Pese a la subida de diciembre hasta un máximo de 30 años, el yen siguió debilitándose y el BOJ pasó al 1,0% en junio. Repasamos el impacto en las hipotecas, qué haría falta para aliviar la presión sobre el yen y el carry trade.
El Banco de Japón elevó su tipo de referencia al 0,75%, el nivel más alto desde 1995. Qué había detrás de la decisión, cómo llegó a las hipotecas y los depósitos, y qué pasó después hasta la subida al 1,0% de junio de 2026.